美国国债期货合约价值的计算公式 美国国债期货合约价值

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本文目录一览：

• 1、《金融期货》之揭开国债期货的面纱(一)
• 2、芝加哥期货交易所5年期国债期货的面值为100000美元,假设其报价为96-21...
• 3、《金融期货》之揭开国债期货的面纱(二)

《金融期货》之揭开国债期货的面纱(一)

国债期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量国债的标准化期货合约。国债期货交易的对象是与 相关国债，其标的资产的价格走势通常与实际 呈反方向变动。

国债是由 发行的债券，是 府为筹集财 资金而发行的一种 府债券，是 府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证(例示见表1)。

国债期货（Treasuryfutures）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生 。

芝加哥期货交易所5年期国债期货的面值为100000美元,假设其报价为96-21...

1、【答 】：C 98-15代表的价格为：98+15／32=98．46875(美元)；对应的合约价值为98．46875×100000／100=98468．75(美元)。

2、美元×96＋325美元×21＝966525美元为该合约的价值。如果新的合约报价为97－02的话，则表明文该合约上涨了13/32点，就是13×325＝4025美元。

3、-96．40=3．6，则年贴现率为3．6%，3个月贴现率为3．6%／4=0．9%，利息为0．9%×10000009000，则期货的买入价格为1000000-9000=991000(美元)。

4、【答 】：B 短期 期货的报价采用“用100减去不带百分号的年 报价”的形式。故该国债的年贴现率为：(100-98．56)100100%=1．44%。

5、下面我们以美国芝加哥交易所的长期国债期货为例来说明其定价问题，其结论也适用于中期国债期货。

《金融期货》之揭开国债期货的面纱(二)

1、在国际期货的品种分类中，国债期货归类于 期货，而 期货大致分为两类：一是短期 期货，如CME的3月期欧洲美元期货及很多交易所交易的1个月、3个月拆借 期货；另一类就是以国债期货为代表的中长期 期货。

2、国债一级市场，也即是国债的发行市场。改革开放以来，我国国债发行方式经历了20世纪80年代的行 分配、90年代初的承购包销，到目前的定向发售、承购包销和招标发行并存的发展过程（记账式国债发行情况见图1）。

3、（2）期货合约的设计必须使期货市场的价格发现功能得到发挥。好的期货合约能够吸引广泛的市场人士的参与，各种影响价格的信息以最快的速度反映到交易价格上，并且提供预期的未来现货价格，使得国债期货发现价格的功能得到充分发挥。

4、年5月10日，中国金融期货交易所发布《关于公布国债期货做市商名单的公告》，同意8家券商机构成为国债期货首批做市商。国债期货和现货投资者结构具有内在的一致性，商业银行和保险机构也应成为国债期货市场的重要参与主体。

5、其次是期货投资的魅力在于以小博大的杠杆效应。由于国债期货价格波动幅度小，为了吸引投资者参与，就不得不适当放大其杠杆效应。

6、国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生 。

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